Enterprise Investors vinde acţiunile deţinute la Zelmer către BSH printr-o ofertă publică
Varşovia, 14 noiembrie 2012 — Polish Enterprise Fund V (PEF V), un fond de private equity administrat de Enterprise Investors (EI), a semnat un contract cu BSH Bosh und Siemens Hausgeräte (BSH) în baza căruia urmează să vândă întregul pachet de 49% din acţiunile deţinute în Zelmer. BSH va lansa o ofertă publică pentru preluarea a 100% din acţiunile Zelmer, devenind astfel investitorul strategic al acestei companii.
Tranzacţia este rezultatul căutării unui nou investitor, anunţată de Zelmer în 28 August 2012. Preţul care va fi plătit de BSH în această ofertă va fi de 40 PLN per acţiune.
Oferta publică înregistrată pe 14 noiembrie va dura 70 de zile calendaristice, începând cu 4 decembrie 2012, şi va face obiectul aprobării din partea autorităţilor anti-monopol.
Cu un preţ în ofertă publică de 40 PLN per acţiune, BSH oferă un bonus de 30% peste preţul acţiunii începând cu data de 13 noiembrie 2012 şi 38% peste pretul mediu ponderat al tranzactiilor din ultimele şase luni. În baza situaţiilor financiare pe ultimele douăsprezece luni, până la data de 30 septembrie 2012, BSH oferă un multiplu de 9,4 ori EV/EBITDA şi 17 ori P/E.
Zelmer este unul din liderii pieţei de aparatură mică electrocasnică în Europa Centrală şi de Est şi lider de piaţă în Polonia, cu
o cotă de piaţă de aproximativ 22%. Compania are 1.442 de angajaţi şi produce aparatură mică electrocasnică, în principal aspiratoare şi aparatură de bucătărie. În ultimele 12 luni pâna la 30 septembrie 2012, Zelmer a înregistrat vânzări de circa 700 milioane PLN (aproximativ 170 milioane EUR) şi EBITDA de 74 milioane PLN (echivalentul a 18 milioane EUR), ce corespunde unei marje de 10,6%. Compania este listată la Bursa de Valori din Varşovia.
PEF V este investitorul financiar al Zelmer din 2005. Fondul a investit în total 28,7 milioane EUR în companie printr-un IPO organizat de Trezoreria de Stat Poloneză şi printr-o ofertă publică ulterioară. Zelmer s-a dezvoltat foarte dinamic de atunci. Compania s-a concentrat pe activitatea sa principală şi şi-a schimbat întreaga filozofie, transformându-se dintr-o întreprindere axata pe producţie într-una axata pe piaţă. Brandul s-a dezvoltat vizibil atât pe plan local cât şi în străinătate: Zelmer a devenit lider necontestat în Polonia şi a devenit a treia marcă de aparate electrocasnice din Europa Centrală şi de Est. Acest lucru s-a obţinut prin lărgirea ofertei de produse şi prin optimizarea producţiei (care a fost mutată într-o fabrică modernă în anul 2011). Au fost recrutaţi manageri experimentaţi cu experienţă internaţională şi s-a creat o structură organizaţională eficientă. Compania şi-a dublat atât câştigurile cât şi profitul net pe perioada cooperării noastre, exportul fiind factorul cheie de dezvoltare (în special în Rusia şi Ucraina).
„Din perspectiva Enterprise Investors, investiţia în Zelmer s-a dovedit a fi una model. Am investit într-o companie cu perspective excelente, am implementat programele de restructurare necesare şi i-am sprijinit creşterea. Astăzi vindem această investiţie la un randament foarte atractiv,” a spus Jacek Siwicki, Preşedintele Enterprise Investors, responsabil cu investiţia în Zelmer.
BSH este cel mai mare producător de aparate electrocasnice din Europa şi unul din liderii mondiali ai acestui sector. Compania BSH a fost înfiinţată în anul 1967 ca un joint venture între Robert Bosch GmbH (Stuttgart) şi Siemens AG (Munchen) şi a raportat în 2011 vânzări anuale de aproximativ 9,7 miliarde EUR. Astăzi, BSH operează în 49 de ţări prin 42 de fabrici cu o forţă de muncă totală de peste 45.000 de angajaţi. Gama de produse cuprinde aparatură electrocasnică mare şi mică.