Enterprise Investors sprzeda akcje Zelmeru w ramach wezwania BSH
Warszawa, 14 listopada 2012 r. – Polish Enterprise Fund V (PEF V), fundusz private equity zarządzany przez Enterprise Investors (EI), podpisał umowę z BSH Bosch und Siemens Hausgeräte (BSH), w której zobowiązuje się do sprzedaży wszystkich posiadanych akcji Zelmeru, stanowiących 49% kapitału. BSH, przez spółkę-córkę BSH Sprzęt Gospodarstwa Domowego, ogłosił wezwanie do sprzedaży 100% akcji Zelmeru po cenie 40 zł za akcję.
Transakcja jest rezultatem zakończonego procesu poszukiwania inwestora strategicznego, który Zelmer rozpoczął 28 sierpnia br.
Wezwanie do sprzedaży akcji będzie obowiązywało przez 70 dni kalendarzowych od 4 grudnia 2012 r. i będzie wymagać uzyskania zgód odpowiednich urzędów antymonopolowych.
Zaoferowana cena 40 zł za akcję daje inwestorom 30-procentową premię w stosunku do kursu zamknięcia z dnia 13 listopada 2012 r. oraz 38-procentową premię w stosunku do 6-miesięcznej średniej ważonej ceny akcji spółki. Biorąc pod uwagę wyniki finansowe Zelmeru z ostatnich 12 miesięcy (stan na 30 września 2012 r.), cena zaoferowana przez BSH oznacza wskaźniki na poziomie 9,4 × EV/EBITDA oraz 17 × P/E.
Zelmer SA jest trzecim co do wielkości producentem małego AGD w Europie Środkowej i Wschodniej i liderem na rynku polskim z około 22-procentowym udziałem. Spółka zatrudnia 1442 pracowników i produkuje sprzęt gospodarstwa domowego, głównie odkurzacze i urządzenia kuchenne. W ciągu ostatnich 12 miesięcy (stan na 30 września 2012 r.) Zelmer zanotował przychody ze sprzedaży w wysokości ok. 700 mln zł oraz EBITDA w wysokości 74 mln zł, co daje rentowność EBITDA na poziomie 10,6%.
PEF V jest inwestorem finansowym Zelmeru od 2005 r. Fundusz zainwestował w spółkę łącznie 28,7 mln euro w ramach oferty publicznej przeprowadzonej przez Skarb Państwa oraz późniejszego wezwania ogłoszonego przez fundusz. Od tamtego czasu firma bardzo dynamicznie się rozwija. Zelmer skoncentrował się na działalności podstawowej i zmienił filozofię z produkcyjnej na rynkową. Marka Zelmer wyraźnie poprawiła swoją rozpoznawalność zarówno w Polsce, jak i za granicą. Udało się to osiągnąć poprzez rozszerzenie oferty produktowej i optymalizację produkcji (która została przeniesiona do nowoczesnej fabryki wybudowanej w 2011 r.). Kadrę zarządzającą wzmocnili menedżerowie z międzynarodowym doświadczeniem. W okresie współpracy z funduszem Zelmer podwoił sprzedaż i zysk netto. Kluczowe znaczenie dla tego wzrostu miała sprzedaż eksportowa, głównie w Rosji i na Ukrainie.
„Z punktu widzenia Enterprise Investors inwestycja w Zelmer była modelowa. Zainwestowaliśmy w spółkę z potencjałem, przeprowadziliśmy proces restrukturyzacji i wspieraliśmy firmę w dalszym rozwoju. Dziś przyszedł czas na zamknięcie tego etapu i wyjście z inwestycji przy bardzo atrakcyjnej stopie zwrotu” – mówi Jacek Siwicki, Prezes Enterprise Investors.
BSH jest liderem w branży urządzeń gospodarstwa domowego w Europie i jednym z wiodących producentów AGD na świecie. Koncern powstał w 1967 r. jako joint venture firm Robert Bosch GmbH (Stuttgart) oraz Siemens AG (Monachium) i osiąga obroty ponad 9,7 mld euro (2011). Obecnie BSH posiada 42 fabryki i prowadzi działalność w 49 krajach świata, zatrudniając ponad 45 000 osób. Asortyment oferowanych produktów obejmuje urządzenia dużego i małego AGD.