EI zakończyło inwestycje w Grupę Kęty SA

Enterprise Investors było pełnomocnikiem CSFB przy sprzedaży akcji. W wyniku transakcji zostały sprzedane wszystkie akcje posiadane przez fundusze PAEF i PPEF I i II oraz CSFB w liczbie 2 550 246 – razem 24,29% akcji spółki.

Cena sprzedaży wyniosła 44 zł za akcję. Wartość transakcji to ponad 112,2 mln zł (28 mln USD). Kupującymi byli polscy i zagraniczni inwestorzy instytucjonalni. Transakcja przyczyniła się do rozproszenia własności Grupy – żaden podmiot lub grupa podmiotów powiązanych nie kupił więcej niż 3% akcji spółki. „Według oceny Zarządu około 50% akcji kupili inwestorzy zagraniczni, a pozostałe 50% akcji znalazło się w rękach inwestorów polskich, głównie otwartych funduszy emerytalnych oraz firm ubezpieczeniowych” – powiedział Jan Kryjak, Prezes Zarządu Grupy Kęty SA. W wyniku transakcji Kęty stały się spółką o 100-procentowym free float, jedną z nielicznych na warszawskiej giełdzie i jedyną wśród firm wchodzących w skład WIG20.

Transakcja sprzedaży akcji Kęt była największą wtórną ofertą przeprowadzoną dotąd na GPW. „Okazało się, że dobra firma może liczyć na nabywców swoich akcji nawet w trudnym dla rynku kapitałowego okresie. Fakt, że w ciągu jednego dnia mogło zmienić właściciela 25% akcji spółki, w sytuacji gdy kupującymi było szerokie grono inwestorów finansowych, dobrze świadczy o potencjale płynnościowym naszej giełdy” – powiedział Michał Rusiecki, Partner w Enterprise Investors, prowadzący inwestycję w Kęty.

Owocna współpraca z inwestorem finansowym

Fundusze zarządzane przez Enterprise Investors były największym inwestorem Grupy Kęty S.A. Transakcja sprzedaży akcji inwestorom portfelowym kończy 7-letni okres zaangażowania w Kętach konsorcjum inwestorów finansowych zorganizowanego przez Enterprise Investors. Zaangażowanie to zaczęło się od prywatyzacji spółki, w ramach której konsorcjum nabyło pakiet 40% akcji i zapewniło dojście do skutku prywatyzacji, mimo niepełnego powodzenia publicznej sprzedaży akcji Skarbu Państwa.

Następne lata spółka poświęciła na dogłębną restrukturyzację (pierwsze 4-5 lat od momentu inwestycji) i wdrożenie programu rozwoju. W ramach tego procesu:

• dokonano reorganizacji firmy polegającej na uproszczeniu struktury i jasnym przypisaniu pracownikom i menadżerom odpowiedzialności za wyniki ich pracy, połączonej z ograniczeniem kosztów ogólnych,
• wdrożono program rekrutacji i kształcenia kadry, w szczególności kadry menedżerskiej średniego szczebla jako kluczowej dla powodzenia każdej większej organizacji,
• wprowadzono program ciągłego podnoszenia efektywności procesów produkcyjnych połączony ze stałym porównywaniem efektywności procesów w Kętach i efektywności konkurencji (continuous improvement, benchmarking),
• dokonano wyboru strategicznych kierunków działania i zdecydowano o sprzedaży działalności niemieszczących się w tych kierunkach; jednocześnie nabycie kontrolnych pakietów akcji Metalplastu Bielsko-Biała i Interbell Lublin, jako strategiczna integracja w dół łańcucha wartości dodanej, pozwoliło na zbliżenie Grupy Kęty do klienta docelowego i zamknęło najatrakcyjniejszą drogę wejścia na polski rynek dla dużych konkurentów międzynarodowych,
• zainicjowano program inwestycji w moce produkcyjne, którego łączna wartość w ciągu ostatnich 7 lat przekroczyła 100 mln euro – efektem nakładów było osiągnięcie pozycji niekwestionowanego lidera w Polsce oraz znaczącej pozycji w Europie Środkowo-Wschodniej; obecnie Grupa Kęty to jedna z nowocześniejszych firm w branży przetwórstwa aluminium w Europie; spółka dysponuje zaawansowanymi technologiami w zakresie produkcji profili aluminiowych i opakowań giętkich,
• postawiono na budowę silnych działów marketingu i sprzedaży, początkowo (w latach 1995-1999) dla rynku polskiego, później także dla rynków wschodnich i Unii Europejskiej.

Ład korporacyjny

Wprowadzenie ładu korporacyjnego, jako elementu wspomagającego budowanie wartości dla akcjonariuszy, było kolejnym osiągnięciem współpracy Zarządu z Enterprise Investors. „Zarząd Grupy Kęty deklaruje ciągłe budowanie wartości firmy oraz liczy na współpracę z nowymi akcjonariuszami, którzy uwierzyli w potencjał firmy oraz jej zdolność do generowania zysków w przyszłości” – powiedział Jan Kryjak.

Kreowanie blue chipa – model do powtórzenia w przyszłości

Kęty są teraz spółką, jakich wiele na giełdach światowych, ale zbyt mało w Polsce: dobrze zorganizowaną, przejrzystą firmą przemysłową bez dominującego właściciela, ale z budzącym zaufanie inwestorów Zarządem. Innymi słowy, Kęty stały się „blue chipem” w pełnym tego słowa znaczeniu.

Droga rozwojowa Kęt – od przejęcia przez grupę inwestorów private equity w 1995 r., przez restrukturyzację, do sprzedaży inwestorom portfelowym w roku 2002 – to pierwszy w historii polskiego rynku przypadek, kiedy przeprowadzono modelową dla private equity na rozwiniętych rynkach transakcję: inwestor private equity inwestuje w firmę, pomaga ją rozwinąć, wprowadza na giełdę, a następnie sprzedaje akcje innym inwestorom finansowym.

„Do tej pory inwestorzy finansowi w Polsce obawiali się sytuacji, kiedy fundusz private equity sprzedaje swój pakiet w całości. Wraz ze sprzedażą Kęt dorównaliśmy trendom światowym. Mamy nadzieję, że inne firmy, w które zainwestowały fundusze private equity, za przykładem Kęt pójdą drogą upublicznienia i zdobędą zaufanie giełdowych inwestorów instytucjonalnych” – powiedział Michał Rusiecki z EI.