Az Enterprise Investors tender ajánlat során értékesíti a Zelmerben birtokolt részesedését a BSH-nak

A tranzakció a Zelmer augusztus 28-án bejelentett új befektető keresésére irányuló felhívásának eredményeképpen jött létre. A tender során a BSH által fizetendő ár részvényenként 40 lengyel zlotyi. A nyilvános tender ajánlatot a mai napon jelentették be és várhatóan 2012. december 4-től kezdődően 70 naptári napig lesz érvényben. Ez idő alatt áll módjában az illetékes monopólium ellenes hatóságnak eldönteni, hogy hozzájárulásukat adják-e a tranzakcióhoz.

A részvényenkénti 40 zlotyis tender árajánlattal a BSH 30%-kal magasabb árat kínál, mint a részvények 2012. november 13-i ára és 38%-kal magasabbat, mint a hathónapos forgalommal súlyozott részvény átlagár. A 2012. szeptember 30-án záródó 12 hónapos időszakra vonatkozó pénzügyi eredményeket tekintve a BSH 9,4 szeres EV/EBITDA (cégérték/EBIDTA) és 17 szeres P/E (részvényárfolyam/nyereség) mutatókat ajánl.

A Zelmer egy lengyel vállalat, mely jelenleg Kelet-Közép-Európa és Lengyelország első számú márkája a háztartási kisgépek piacán, közel 22%-os piaci részesedéssel a lengyel piacon. A vállalatnak 1.442 alkalmazottja van és elsősorban olyan háztartási kisgépeket gyárt, mint porszívók és konyhai elektronikai eszközök. A 2012. szeptember 30-ával záródó 12 hónapban a Zelmer 700 millió zlotyis (kb. 170 millió euró) rekord mértékű értékesítést ért el és 74 millió zlotyi (kb. 18 millió euró) EBIDTA (működési eredmény kamatfizetés, adózás és értékcsökkenési leírás előtti) eredményt tudott felmutatni, ami 10,6%-os profitmarzsnak felel meg. A vállalatot a Varsói Tőzsdén jegyzik.

A PEF V 2005 óta pénzügyi befektetője a Zelmernek. Az alap összesen 28,7 millió eurót fektetett a vállalatba a Lengyel Államkincstár által kezdeményezett tőzsdére lépés (privatizáció), valamint az ezt követő tender ajánlat során. A Zelmer azóta rendkívül dinamikusan növekedett. A vállalat az alaptevékenységére fókuszálva teljesen megváltoztatta üzleti filozófiáját, így termelő cégből piaci céggé vált. A márka látható terjeszkedésbe kezdett mind a hazai, mind a külföldi piacokon. A Zelmer piacvezetővé vált a lengyel piacon és a harmadik számú márkává lépett elő Kelet-Közép-Európa háztartási kisgépek piacán. Ezt az eredményt a termék portfólió bővítésének és a gyártás (ami 2011-ben egy modern gyáregységbe költözött) optimalizálásának köszönhetően sikerült elérnie. A legfontosabb vezetői pozíciókat olyan tapasztalt menedzserekre bízták, akik nemzetközi vállalatoknál szereztek tapasztalatokat, emellett hatékony szervezeti stratégiát hoztak létre. A vállalat az együttműködés ideje alatt bevételeit és nettó profitját is megduplázta, melyben kulcsfontosságú szerepe volt az export értékesítés növekedésre gyakorolt hatásának (elsősorban Oroszország és Ukrajna irányába).

„Az Enterpris Invetsors szempontjából a Zelmerbe történt befektetésünk példaértékűnek bizonyult. Egy olyan vállalatba fektettünk, amelyben nagyon jó kilátások ígérkeztek, végrehajtottuk a szükséges átszervezési programokat és támogattuk a növekedését. A mai napon pedig rendkívül vonzó nyereséggel lépünk ki ebből a befektetésből.” – mondta Jacek Siwicki az Enterprise Investors elnöke, aki egyben a Zelmer befektetésért is felelt.

A BSH a legnagyobb fogyasztási cikkeket gyártó vállalat Európában és a szektor egyik vezető vállalata világviszonylatban. A BSH-t 1967-ben vegyesvállalatként alapította a Robert Bosch GmbH (Stuttgart) és a Siemens AG (München), éves árbevétele 2011-ben elérte a 9,7 millió eurót. A BSH jelenleg 49 országban működik, 42 gyárat üzemeltet, alkalmazottainak száma 45 000 fő. Termékportfóliója a háztartási gépektől a háztartási kisgépekig terjed.