Enterprise Investors prodává svůj podíl v Zelmer prostřednictvím veřejné nabídky akcií společnosti BSH
Varšava, 14. listopadu 2012 — Polish Enterprise Fund V (PEF V), private equity fond spravovaný společností Enterprise Investors (EI), uzavřel závaznou dohodu o prodeji svého 49% podílu ve společnosti Zelmer se společností Bosch und Siemens Hausgeräte („BSH“). BSH zahájí veřejnou nabídku na získání 100 % akcií společnosti Zelmer, čímž se stane se jejím strategickým investorem.
Transakce je výsledkem výběrového řízení na nalezení nového investora, jež společnost Zelmer oznámila 28. srpna 2012.
BSH v tendru zaplatí 40 PLN za akcii.
Veřejná nabídka předložená 14. listopadu je platná 70 dnů počínaje 4. prosincem 2012. Nabídka podléhá schválení příslušných antimonopolních úřadů.
Cena 40 PLN odpovídá 30% prémii oproti ceně akcií k 13. listopadu 2012, respektive 38% prémii v porovnání se šestiměsíčním váženým průměrem ceny akcií. Ve vztahu k finančním výsledkům za období 12 měsíců končící 30. září 2012 odpovídá nabídka BSH 9,4 násobku EV/EBITDA a 17,0 násobku P/E.
Společnost Zelmer je předním výrobcem malých elektro spotřebičů ve střední a východní Evropě a lídrem na polském trhu s přibližným 22% tržním podílem. Společnost Zelmer má 1 442 zaměstnanců a vyrábí malé domácí spotřebiče, zejména vysavače a kuchyňské spotřebiče. Za posledních 12 měsíců končících 30. září 2012 vykázala společnost Zelmer tržby na úrovni 700 milionů PLN (170 milionů EUR) a EBITDA ve výši 74 milionů PLN (18 milionů EUR), což odpovídá 10,6% marži. Společnost Zelmer je obchodována na Varšavské burze.
Fond PEF V byl finančním investorem ve společnosti Zelmer od roku 2005, kdy realizoval investici ve výši 28,7 milionů EUR při IPO organizovaném Polským státem a následné veřejné nabídce. Od té doby Zelmer zaznamenal dynamický růst. Společnost se důsledně zaměřila na svůj hlavní předmět podnikání a změnila celou svou filozofii od výrobně k tržně orientované společnosti. Značka Zelmer významně expandovala na místní i na zahraniční trhy a stala se absolutním lídrem v Polsku a třetí nejúspěšnější značkou domácích spotřebičů ve střední a východní Evropě. Tohoto společnost dosáhla díky rozšíření produktové nabídky a optimalizaci výroby (která byla v roce 2011 přestěhována do moderní továrny). Společnost posílila své vedení o přední manažery s rozsáhlými mezinárodními zkušenostmi a vytvořila efektivní organizační strukturu. Během spolupráce s Enterprise Investors společnost Zelmer více než dvojnásobila své tržby i čistý zisk, přičemž klíčovým faktorem vedoucím k tomuto růstu byl exportní prodej (zejména do Ruska a na Ukrajinu).
„Naše investice byla velmi úspěšná jak z pohledu Enterprise Investors, tak z pohledu samotné společnosti Zelmer. Při našem vstupu měl Zelmer dobré vyhlídky, které jsme spolu s managementem výrazně podpořili optimalizačními opatřeními. Dnes je Zelmer jedna z nejúspěšnějších společností ve svém oboru a my z této investice vystupujeme s velmi atraktivním výnosem,“ řekl Ivan Jakúbek, viceprezident Enterprise Investors pro Českou republiku a Slovensko.
BSH je největším výrobcem domácích spotřebičů v Evropě a jedním z celosvětových lídrů v tomto odvětví. Společnost BSH vznikla v roce 1967 jako joint venture mezi Robert Bosch GmbH (Stuttgart) a Siemens AG (Mnichov), v roce 2011 činil její roční obrat 9,7 miliard EUR. V současné době BSH působí ve 49 zemích a má 42 továren, v nichž zaměstnává přes 45 tisíc lidí. Její sortiment tvoří velké i malé domácí spotřebiče.